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FX अल्फा ट्रेडिंग रणनीतियाँ कई सालों के लिए, विदेशी मुद्रा बाजार की अस्थिरता सट्टेबाजों के लिए उन्हें आकर्षक बना दिया है। अल्फा उत्पादन क्षमता कई सालों के लिए, विदेशी मुद्रा बाजार की अस्थिरता सट्टेबाजों के लिए उन्हें आकर्षक बना दिया है। एक पहले से सही स्थिति की स्थापना की है, तो ऐसे डॉलर / येन के रूप में यहां तक कि एक प्रमुख मुद्रा जोड़ी, एक दिन में एक सुखद घटना कई प्रतिशत बढ़ सकते हैं। और यह आगे कोई पूंजी विनिमय होता है जिसमें ठेके का उपयोग करके विदेशी मुद्रा पदों का लाभ उठाने के लिए आसान है। तो यह प्रत्याशित रूप में, कोई प्रारंभिक परिव्यय के लिए, दर चलता रहता है, तो एक बड़े लाभ में परिणाम होगा जो एक अनुबंध में प्रवेश करने के लिए अपेक्षाकृत सरल है। इन शर्तों के बाजारों के लिए सट्टेबाजों को आकर्षित करने के लिए एकदम सही हैं, लेकिन मजबूत FX बाजारों कुशल हैं कि बनाए रखने और यह असंभव है कि उन्हें व्यापार पैसा बनाने के लिए कई निवेशकों को जो देखते हैं। तो, सच क्या है? एक FX में वापसी, या अल्फा उत्पन्न कर सकते हैं? जूरी बाहर 10 साल पहले हुआ था। वहाँ गया था, क्योंकि इस तरह अमेरिका में ब्रिटेन और GKIM में रिकार्ड मुद्रा प्रबंधन के रूप में कुछ कंपनियों के कई वर्षों के लिए अपने ग्राहकों के लिए रिटर्न पैदा कर दिया गया था, हालांकि ये अच्छी तरह से शुद्ध मौका और भाग्य की वजह से किया गया हो सकता है कि एक मजबूत लग रहा है, अभी भी वहाँ था परिणामों का एक बड़ा सेट की जांच करने के लिए नहीं। पिछले पांच वर्षों में, हालांकि, एफएक्स-आधारित फंड और कार्यक्रमों की संख्या में एक विस्फोट देखा है। 2002 में फ्रैंक रसेल 1998 में इसी तरह के एक सर्वेक्षण को देखने के लिए 30 था ही था, जहां 150 से अधिक कार्यक्रमों के परिणामों का विश्लेषण किया है कि एक सर्वेक्षण किया। 2000 और 2001 में इन सर्वेक्षणों, और दो अन्य के दोनों इसी तरह के निष्कर्ष के लिए आया था। मौजूदा कार्यक्रमों में से कुछ 80% मान गयी, और कुल मिलाकर, हानि सहित जोड़ मूल्य काल्पनिक राशि के बारे में 1% थी। कई कंपनियों योजनाबद्ध तरीके से इस पार हो गई। क्षेत्र में अनुभव और विशेषज्ञता के साथ उन कंपनियों को सफलतापूर्वक एक परिसंपत्ति वर्ग के रूप में विदेशी मुद्रा व्यापार करने के लिए सक्षम होने के लिए दिखाई देते हैं। जनरेटिंग अल्फा के तरीके FX बाजारों में अल्फा उत्पन्न करने के तरीकों की एक किस्म है। मौके व्यापारियों के एक शीर्ष टीम, अर्थशास्त्रियों के एक समूह या एक पूरी तरह से प्रशिक्षित तंत्रिका शुद्ध एल्गोरिथ्म सभी अच्छी तरह से काम हो सकता है। लेकिन पैक के सामने जोर से उछले गया है, जो विधि तथाकथित 'तकनीकी प्रकार' बैक परीक्षण मॉडल है। ये अपने पिछले प्रदर्शन को स्पष्ट रूप से निर्धारित किया जाता है जिसका अर्थ है कि एक कठोर नियम आधारित दृष्टिकोण है। यह है कि हम यहाँ की व्याख्या जो मॉडल के इस वर्ग है। संभवतः कुछ कार्यक्रम प्रबंधकों द्वारा सहायता - - कैसे FX व्यापार मॉडल काम के बारे में यह अक्सर इसे सफलतापूर्वक FX बाजार में व्यापार करने के लिए मुश्किल है और गोपनीयता की एक हवा की है कि वहाँ कुछ माना जाता है। वास्तव में, सफलतापूर्वक लाभ के कई वर्षों के लिए नियोजित किया गया है जो मुद्राओं की एक किस्म में उपयोग किया जाता है, जो बुनियादी प्रकार के मॉडल, की एक छोटी संख्या है। उम्मीद के मुताबिक पैटर्न रहे हैं, तो निश्चित रूप से, वे बहुत पहले ही दूर कारोबार किया गया होगा - यह बयान अविश्वास को जन्म दे सकता है? यह ऐसा नहीं है। एक मुद्रा चाल के predictability की डिग्री 100% नहीं है, या भी बंद है, इसलिए रणनीतियों जोखिम मुक्त नहीं कर रहे हैं। वे जोखिम इक्विटी बाजारों में, के रूप में वापसी उत्पन्न करने के लिए लिया जाता है, जिसमें एक निवेश कर रहे हैं। इसके अलावा, इन व्यापार योग्य व्यवहार मौजूद है कि कारण FX बाजारों कई अन्य लोगों के लिए माध्यमिक रहे हैं। विदेशी मुद्रा लेनदेन के बहुमत के मन में लाभ के साथ क्रियान्वित नहीं कर रहे हैं। वे नकदी प्रवाह एक बड़े समझौते के हिस्से के रूप में प्रत्यावर्तित किया जा रहा है, क्योंकि एक निवेश को हेज करने पर डाल दिया, और अन्य कारणों की मेजबानी के लिए कर रहे हैं। सबसे ट्रेडों उन्हें करने के लिए संदर्भ के बिना किया जाता है, क्योंकि बाजार की उम्मीद के मुताबिक इस प्रकार सुविधाओं जरूरी दूर कारोबार नहीं किया जाएगा। मॉडल कैसे काम करते हो? मूलतः अल्फा उत्पन्न करने के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है कि तीन बुनियादी मॉडल प्रकार के होते हैं। य़े हैं: * ले या विभेदक फॉरवर्ड * विकल्प रणनीतियों वहाँ अन्य प्रकार की एक किस्म में इस तरह के सीमा व्यापार मॉडल और चैनल डिटेक्टरों के रूप में के रूप में अच्छी तरह से कर रहे हैं, लेकिन तीन से ऊपर के मैदान पर हावी है। वे आम में वे सब भविष्य के लिए FX दर व्यवहार की भविष्यवाणी करने के लिए हाल के दिनों से डेटा का उपयोग तथ्य यह है कि लोगों की है। इस डेटा में इस तरह के विकल्प के रूप में बाजार में FX दर से ही या अन्य बाजारों से हो सकता है, या प्रकृति में और अधिक अर्थमितीय हो सकता है, लेकिन यह नियमित रूप से अपडेट किया जा सकता है जो एक समय श्रृंखला के रूप में उपलब्ध होना चाहिए। ट्रेंड प्रकार मॉडल इन मॉडलों के सभी एक ही समय अवधि में एक महत्वपूर्ण कदम बना दिया है जो एक मुद्रा, अगले अवधि में एक ही दिशा में ले जाने की संभावना है कि इस बात पर भरोसा करते हैं। परिष्कृत GARCH तकनीक को सरल गति विधियों से उपलब्ध विभिन्न प्रवृत्ति मॉडल की एक बड़ी संख्या है। एक विनिमय दर में अच्छी तरह से काम करता है और एक प्रवृत्ति विधि के साथ सकारात्मक वापस परीक्षण किया रिटर्न उत्पन्न करता है, तो सामान्य तौर पर, यह अन्य लोगों के साथ काम करने की संभावना है। प्रवृत्ति मॉडल में, वास्तव में सभी प्रकार के मॉडल के रूप में, एक डेटा को फिट करने के लिए भी कई मापदंडों का उपयोग करके एक खत्म नहीं हुआ-अनुकूलन करता है कि महान देखभाल करने के लिए की जरूरत है। यह भविष्य के लिए थोड़ा प्रासंगिकता है जो कृत्रिम रूप से अच्छा पीठ-परीक्षण के परिणाम प्राप्त करने के लिए आसान है। नीचे मुद्राओं की एक किस्म में इस्तेमाल एक सरल एकल चल औसत प्रवृत्ति मॉडल के परिणाम का ग्राफ और डेटा तालिका है। प्रत्येक मुद्रा के लिए बदला जा सकता है जो केवल चर, औसत हिल में दिनों की संख्या है। देखा जा सकता है, यहां तक कि इस साधारण मॉडल के लिए परिणाम काफी अच्छा कर रहे हैं। या अंतर फॉरवर्ड मॉडल कैरी यह सफलतापूर्वक कई वर्षों के लिए कारोबार किया गया है कि एक लोकप्रिय मॉडल है। यह आगे दर भविष्य हाजिर दर का एक अच्छा 'भविष्यवक्ता' नहीं है कि इस तथ्य का इस्तेमाल करता है। आगे दर हाजिर दर से अधिक है, एक एक वायदा अनुबंध बेचता है; यह नीचे है, जब एक खरीदता है। प्रभाव में एक उच्च में निवेश करने के लिए, और जब तक मुद्रा नहीं इन लाभ नकारना औसत चाल पर करता है, के रूप में मुनाफा अर्जित करेगा क्रम में कम ब्याज असर मुद्रा में उधार लेता है। हम एक महीने के विकल्प के उतार-चढ़ाव में 12% तक पहुँच जाता है, जब यह गिर जाता है, जब तक व्यापार रहता है कि अतिरिक्त सुविधा के साथ, एक दर्जन से अधिक मुद्राओं में एक माह आगे का उपयोग कर इस रणनीति का पीछा के परिणामों को दिखाने के नीचे। यह लघु अवधि के शोर कटौती से बाहर है क्योंकि इस प्रदर्शन को बेहतर बनाता है। विशेष रूप से उतार-चढ़ाव की सुविधा के साथ ग्राफ, प्रदर्शन, से देखा जा सकता है, मजबूत है और सभी मुद्राओं सकारात्मक रिटर्न दे। विकल्प ट्रेडिंग मॉडल ऑप्शन मॉडल केवल कुछ संस्थानों-वापस परीक्षण पर्याप्त रूप से उन्हें करने के लिए पर्याप्त डेटा नहीं है, आंशिक रूप क्योंकि एक समृद्ध क्षेत्र हैं। सामान्य विकल्प में काफी कीमत है, लेकिन फायदा उठाया जा सकता है कि बाजार के छोटे लगातार विशेषताएं हैं कर रहे हैं। उदाहरण के लिए, यह लघु अवधि के विकल्पों को बेच देते हैं और लंबी अवधि, एक वर्ष या अधिक से अधिक खरीदने के लिए औसत पर बेहतर है। यह वापस आ मतलब है और अल्पावधि में काँटेदार और शोर है - इसके अतिरिक्त, अंतर्निहित विकल्प उतार-चढ़ाव में खुद को एक हद तक उम्मीद के मुताबिक चर रहा है। मॉडल नीचे दोनों इन तथ्यों का लाभ लेता है। यह एक सप्ताह के एक महीने के विकल्प के उतार-चढ़ाव में 5% से ऊपर है, जब भी straddles, और नहीं तो कुछ भी नहीं है डॉलर / येन बेचता है। रिटर्न के पूर्ण स्तर बहुत अधिक नहीं है, रिटर्न के लिए खुद को चिकनी कर रहे हैं। मॉडल का मेल ऐसा लगता है कि हर समय काम होता है कि एक मॉडल की उम्मीद करने के लिए काफी होगा। उदाहरण के लिए, प्रवृत्ति और अंतर आगे मॉडल कम अस्थिरता के वातावरण में सबसे अच्छा काम करते हैं और सबसे अच्छा वॉल्यूम अधिक है जब से बाहर काट रहे हैं। इस प्रकार यह है कि वे केवल वे अच्छा प्रदर्शन में जो वातावरण में कारोबार कर रहे हैं, इसलिए है कि बीच स्विच किया जा सकता है, एक पारंपरिक विविधीकरण दृष्टिकोण में, एक साथ इस्तेमाल किया है, या बेहतर किया जा सकता है कि मॉडल की एक श्रृंखला के लिए अच्छा है। ऐसा लगता है कि विदेशी मुद्रा के मॉडल के साथ अल्फा उत्पन्न करने के लिए संभव है कि तेजी की संभावना लगती है। मुद्रा कोष और CTAs एक विकास क्षेत्र हैं और यह इस तरह के इक्विटी या बांड के रूप में पारंपरिक बाजारों के साथ असंबद्ध वापसी का एक स्रोत है कि स्पष्ट हो जाता है के रूप में अधिक व्यापार कार्यक्रम शुरू किए जा रहे हैं। इन मॉडलों के कामकाज के आसपास के रहस्य की हवा अनुचित है। काम करते हैं और एक साथ कई वर्षों में सफलतापूर्वक इस्तेमाल किया गया है कि मॉडल अपेक्षाकृत सरल और व्यापार करने के लिए आसान कर रहे हैं। दरअसल, सीटीए रिटर्न के 85% के तीन चल औसत के साथ सिर्फ एक मॉडल के द्वारा समझाया जा सकता है। सही मायने में अपने लायक पता चला है जो अपेक्षाकृत सरल रणनीति का प्रयोग करने में से समझने के लिए मुश्किल हो सकता है, जो जटिल और अधिक से अनुकूलित से अधिक मॉडल का उपयोग करने में खतरा अधिक होता है। इस हफ्ते की सीखने की अवस्था जेसिका जेम्स, लंदन में सिटी ग्रुप में FX जोखिम सलाहकार समूह में एक निर्देशक के द्वारा लिखा गया था।